هناك عدد صغير من خبراء الاستثمار حول العالم تتنافس وراء الكواليس لتحويل الأحجار الكريمة إلى سلعة التي ستكون متاحة للمستثمرين في الطريقة التي تم تداول أسهمها الذهب من خلال صناديق في البورصات.
التجارة في الماس محدودة في الولايات المتحدة لسوق التجزئة للخواتم الخطبة وغيرها من المجوهرات والمساومة الغرف الخلفية بين التجار في أماكن مثل حي الماس في مانهاتن في شارع 47 غرب.
لكن اللاعبين في مجال الصناعة المالية في نيويورك ولندن وسويسرا وإسرائيل يقولون إن هناك فرصة لتوفير وصول الجمهور موثوق بها للكون متزايد من المستثمرين الذين كانوا على استعداد لإغراق المال في صناديق تدعمها الأصول الغريبة مثل البلاديوم والفضة. حولت هؤلاء اللاعبين صندوق المدعومة من الذهب، وأسهم الذهب SPDR، في واحدة من أكبر الصناديق المتداولة في البورصة في العالم، مع قيمتها السوقية نحو 70 مليار دولار.
لجنة الاوراق المالية والبورصات واستعراض مقترح لإنشاء أول المدعومة من الماس صندوق النقد المتداولة، والتي ستكون متاحة لأي شخص لديه حساب التداول عبر الإنترنت. فإنه شراء الماس واحد قيراط وتخزينها في قبو في أنتويرب، بلجيكا، وتوفير القيم اليومية مع المؤشر ولكن في ذات لم يذكر اسمه. يتم دعم الصندوق من قبل شركة نيويورك، IndexIQ، التي جلبت 14 تبادل الأموال المتداولة الأخرى إلى السوق في السنوات الخمس الماضية.
وبالإضافة إلى ذلك، قال مارتن رابابورت، الذي أسس قياس شعبية من التسعير الماس، مؤخرا انه كان يستعد لاطلاق سراح “بعض” المنتجات هذا العام التي ستكون متاحة للمستثمرين من الأفراد. ورفض لوصفها.
في ولعل الخطة الأكثر تطورا، وتعمل أكبر شركة الماس للتداول العام، هاري وينستون، مع مدير الأصول السويسرية لإنشاء صندوق بقيمة 250 مليون دولار التي تم تعيينها لبدء شراء نصف قيراط على الماس ستة قيراط هذا العام مع المال من المؤسسي المستثمرين مثل صناديق التحوط والمعاشات التقاعدية. ان صندوق امتلاك الماس تباع وتشترى في هاري وينستون مخازن وبيع حصص لمستثمرين من القطاع الخاص.
“الماس هو سلعة uncommoditized الماضي، وحتى انها الرسم في العديد من المنظمات” قال Edahn الجولان، ورئيس تحرير آيدكس على الانترنت، وهي موفر لبيانات صناعة الماس. “أفترض أنه بحلول نهاية هذا العام سيكون هناك حفنة منهم المغادرة.”
ويقول خبراء الاستثمار أن المستثمرين الأفراد يجب أن نكون حذرين للغاية، نظرا لصعوبة وضع أسعار ثابتة للالماس من تخفيضات مختلفة على نطاق واسع والجودة، والسرية التقليدية لهذه الصناعة. كما تم شوهت سوق الماس عن طريق حسابات من الأحجار المستخرجة في مناطق مزقتها الحرب من أفريقيا، على الرغم من كل من صندوق IndexIQ ونستون صندوق هاري التزمت تجنب مثل ما يسمى الماس الدم.
“، سيكون هناك منحنى التعلم كبيرة بالنسبة لي أن يكون شيئا تجارة مريحة مثل هذا” وقال مات زيمان، وهو تاجر سلعة في Kingsview المالية.
صناعة الماس يمكن إلا أن حلم تكرار النجاح الذي حققته شركات الذهب. استثمارات الذهب، بدلا من المجوهرات، أصبحت المحرك الرئيسي للنمو في هذه الصناعة، وفقا لمجلس الذهب العالمي، ودفع الإنتاج السنوي إلى نحو 100 مليار دولار، ويقول محللون في سيتي جروب. وقال سيتي وبالمقارنة، فإن الإنتاج السنوي من الماس المصقول حوالي 18 مليار دولار.
جاذبية من الماس هو أنه، مثل الذهب، يتم مصادقة بسهولة أنها وطويلة الأمد. ولكن على عكس الذهب، والنفط، لم تكن لديهم الكثير من الماس تقلبات الأسعار، في جزء منه لأنها لم تطرق من قبل تدفقات كبيرة من أموال المضاربة، على الرغم من أن ذلك قد يتغير إذا كانت الجهود الجديدة النجاح.
“، فمن المنطقي أن المستثمرين لديهم مصلحة في الأموال المدعومة من الماس”، وقال جونج بارك، محلل السلع الاولية في مورنينغستار.
ليست هذه هي الذروة أول من جلب الماس إلى وول ستريت. عندما التضخم وارتفاع في أواخر 1970s، أدى البحث عن مخازن مستقرة من القيمة على عدد قليل من الشرعية، وكثير غير شرعي، العمليات التي أغرت المستثمرين الافراد في الماس. بيعت واحدة، بدأ من قبل شركة طومسون المالية ماكينون، أسهم القطاع الخاص، وكان الجرح أسفل عندما انخفضت أسعار الفائدة، مع قيمة الماس معهم.
صدت السوق الطويل العديد من خبراء الاستثمار بسبب حصتها في السوق 80 في المئة الى 90 في المئة من الإنتاج عقدت شركة دي بيرز، عملاق الألماس العالمي. التي بدأت تنحسر عندما خففت دي بيرز قبضتها على قنوات الإمداد في عام 2000، وبيعها في وقت لاحق بعض من مناجمها والمخزون، والحد من حصتها في السوق إلى 40 في المئة اليوم، وفقا لسيتي.
“قبل أعطى دي بيرز حتى احتكارها، كان الحال الاستثمار صعب جدا”، وقال بيتر Laib، رئيس الماس الشركة السويسرية للاستشارات الأصول، التي تعمل مع هاري وينستون في صندوق الماس. “لماذا أبدأ صندوق حيث يتم التحكم في الأسعار من خلال شركة واحدة؟”
نهاية الاحتكار لا تزال تترك ولعل أكبر عائق أمام الاستثمار: عدم وجود معايير موحدة لتسعير الماس. على عكس الذهب الذي يباع للفي الأساس نفس السعر في الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم، وقد تم بيع الماس في الغالب من خلال المناطق bazaarlike مثل منطقة مانهاتن والماس بورصة أنتويرب، التي تعلن أن “ملزم المصافحة إصلاحات السعر، والتسليم وشروط. ”
وقال “ان صناعة الماس يعاني من صورة وهو للأسف بدلا عن جدارة، والذي يختبئ وراء الدخان والمرايا”، وقال تشارلز يندهام، مؤسس ومقرها لندن من الأسعار ملمع، وهي شركة تسعير الماس.
يجادل العديد من المشاركين في السوق أن الماس ليست سلعة ولكن العناصر الفريدة التي تحتاج إلى تقييمها بشكل فردي. لكن يندهام، ورابابورت آيدكس تتنافس لإثبات أن الخطأ من خلال خلق تسعير موحدة. آيدكس يحتوي على فهرس تحديث كل ساعة من أسعار يسأل من قاعدة البيانات الخاصة به عبر الإنترنت، مرجحة مع الأصناف الأكثر شعبية 15.
مؤشر آيدكس ليست أفضل قياس، السيد يندهام يجادل، لأنه يعتمد على أسعار يسأل بدلا من أسعار المعاملات الفعلية، كما تفعل البورصات. وقد بنيت انه مؤشر الأسعار المصقول، والذي يتوفر على المحطات بلومبرغ، ويستخدم أسعار البيع وتتلقى شركة من 20 تجار الجملة. وقال انه كان يعمل مع “المؤسسة المالية الأوروبية الكبرى” التي تسعى للحصول على موافقة الجهات الرقابية في أوروبا لصندوق الماس بعد آخر يمكن أن تكون متاحة للجمهور.
استضافت الأسعار مصقول مؤتمر في عام 2007 مع عشرات من المهنيين صناعة التمويل الذين اعتبروا كيفية صنع الماس استثمارا للوائح. وقال شريك السيد يندهام، وريتشارد بلات، وقال انه يعتقد بعد ذلك أن المنتج سيكون متاحا في وقت أقرب.
“لقد كان من الصعب، ولكن نحن تماما شوطا طويلا على طريق للوصول إلى هناك”، قال السيد بلات.
السيد ويندهام السيد رابابورت ينتقدون صندوق الوحيدة التي تتوفر للمستثمرين العاديين، وصندوق الماس دائرة كابيتال، التي أدرجت في بورصة لندن في عام 2008. انها جمعت ما يقرب من 50 مليون دولار من المستثمرين واستخدامه لشراء الحجارة، وتبلغ قيمة كل منها ما لا يقل عن مليون دولار. وقال السيد ويندهام لم مديري الصناديق لا تعمل خارج نظام للتسعير وبيع حيازاتها في نهاية المطاف. وانخفضت الأسهم إلى أقل من 4.20 دولار هذا الاسبوع من حوالي 10 دولار في عام 2008.
وقال أندرو داوسون، مدير الصندوق، فإنه خضع مؤخرا لإدارة التغيير ولديها الآن استراتيجية أفضل مع المديرين الجدد. صندوق العمل مع هاري وينستون وضعت طريقة جديدة للتعامل مع مشكلة التسعير. وسيكون مدير في سويسرا تدفع ثمن المخزون في مخازن هاري وينستون. وسيتم تحديد قيمة الماس بعد زبون يشتري قطعة من المجوهرات التي تحتوي على الحجارة ويتم شراء حجر الغيار من خلال سلسلة التوريد هاري وينستون لل. فإن الرسوم للصندوق أن تكون مماثلة لتلك التي من صناديق التحوط، مع رسم إدارة 1.5 في المئة و 20 في المئة من أي زيادة في القيمة.
وقال إن الصندوق يستند إلى الولايات المتحدة من المستشارين IndexIQ لا سرد رسوم المخطط لها في التطبيق أنها قدمت إلى المجلس الأعلى للتعليم في مارس اذار. لتبادل الأموال المتداولة غيرها من الرسوم حوالي 1 في المئة سنويا والتجارة بشأن تبادل اركا نيويورك للأوراق المالية. صندوق أكبر لها مكررات استراتيجيات صناديق التحوط واجتذبت 200 مليون دولار في الأصول. وS.E.C. لا تعلق على الطلبات المعلقة.
جميع مقدمي الجديدة تجعل نفس الحجة لما يجعل الماس جذابة للمستثمرين: وبينما لا يتوقع أن يرتفع المعروض من الماس جديدة، ومن المتوقع أن يزداد باطراد الطلب من الهند والصين. وقال بريان تشن، وهو محلل التعدين في سيتي غروب، “أساسيات تبدو جيدة جدا من حيث العرض والطلب.”
انخفض مؤشر الأسعار ملمع 2.2 في المئة هذا العام، ولكن ارتفعت 5.6 في المئة خلال العام الماضي، و 56 في المئة منذ إنشائها في عام 2003.
لكن رون رولاند، وصناديق الاستثمار المشترك ومستشار صندوق النقد المتداولة، ومؤسس شركة Capital Cities إدارة الأصول، وقال انه حتى لو لم تبدأ الأموال، ينبغي على المستثمرين التجزئة الاقتراب بحذر شديد.
“، والبقاء بعيدا حتى تعرف بالضبط كيف يعمل، ويمكن أن يكون متأكدا من أنه يتصرف مثل كنت تعتقد أنه سيكون” قال. “انها سوف تكون سوقا الصعب خلق.”
